2.2.1. 航天科技集团唯一制导总体单位，“飞腾”产品军贸市场知名度高
公司系航天科技集团唯一精确制导炸弹总体单位，“飞腾”系列产品具有小型化、高精度、低成本、智能化等优势，其优异性能已在军贸市场得到验证。
产品覆盖面广，涵盖 25 千克到 1000 千克多种重量级、红外/可见光/反辐射/GPS/INS/复合制导方式的多种精确制导炸弹，型号包括 FT-1、FT-2、FT-3、FT-4、FT-5、FT-6、FT-7、FT-8、FT-9、FT-10 和 FT-12 等。
2.2.2. 飞腾装备营业收入和净利润大幅度提升
2019、2020、2021 年飞腾装备营收同比增速为 489%、79%、102%，净利润同比增速为 1441%、293%、115%，2021 年实现营收 22,405 万元、净利润 1,131 万元，正成为公司新的利润增长点。
2.2.3. 广泛应用于现代战争，市场空间快速增长
精确制导炸弹在现代战争中占据重要地位，应用比例不断上升。1991 年海湾战争中空袭制导炸弹仅占 7%，而 2011 年的利比亚战争中制导武器占总投弹量比例已超过 90%。
俄乌战争中双方多次使用高精度制导武器实现精准打击，俄罗斯采用“伊斯坎德 尔-M”导弹在内的多种高精度武器瘫痪乌克兰军事基础设施、军用机场、弹药库等高价值军事目标；乌克兰使用“标枪”等导弹对俄方主战坦克、军事机场进行精准打击。
2026 年预计我国市场规模超过 1500 亿元。
精确制导武器在现代战争中有举足轻重的地位，随着技术升级以及成本下降会驱动它在实际中的应用更加广泛，2026 年预计我国精确制导武器市场规模将达到 1553 亿元。
3. 航天业务国内领先，多领域纵深发展
公司航天产品业务为航天电子产品的研发、设计、制造、销售，主要包括航天测控通信、惯性导航、机电组件、集成电路等领域。
公司在相关行业领域内保持国内领先水平，配套比例较高。
3.1. 集成电路：追求自主可控，专项任务中表现出色
集成电路产品主要由子公司时代民芯经营生产，产业链较完整。时代民芯目前已形成集集成电路设计、制造（不包括晶圆加工）、封装、测试为一体的产业链，获得国家级集成电路设计企业认定荣誉。
集成电路产品分为芯片器件和模块产品两类。
芯片器件以中、高端为主线，依托雄厚的航天资源和技术优势，产品涉及数字电路、模拟电路及混合信号电路的研发，应用领域涵盖卫星导航、通讯、计算机、仪器仪表、汽车电子及消费类电子产品。模块产品在集成电路的基础上进行整体方案研发，为导航、计时授时、医疗、小家电等领域提供整体解决方案。
多款产品在北斗导航、载人航天、探月工程等重大航天专项中表现优异。
宇航用高速高精度数模转换器先后在北斗组网卫星、天宫对接和嫦娥奔月中经历考验，实践证明技术水平已达到国际领先。同时，公司形成了以 FPGA、CPU 为核心的国产化、高性能、低成本宇航微电子整体解决方案，为多个国家重大工程项目型号配套。
3.2. 测控通信：保持较高配套比例，充分受益于航天事业发展
测控通信产品主要包含卫星、火箭的遥测遥控产品和卫星导航产品，主要由航天长征火箭、上海航天电子和重庆航天火箭电子等子公司进行生产，其中航天长征火箭技术积淀雄厚，系我国航天测控、传感器与卫星导航技术的开拓者、核心单位。
测控通信是航天领域的重要组成部分，充分受益于我国航天事业的快速发展。
近年来全球卫星发射数量持续增长，在轨卫星数量不断增多，截至 UCS 2022 年 4 月 30 日统计数据，目前全球共 5463 颗卫星，其中美国和我国分别有 3433 颗和 541 颗。二十大报 告明确提出“加快建设航天强国”的目标，未来我国航天事业将保持长期快速增长态势。
3.3. 惯性导航：航天系统核心供应商，产品拓展航天外领域
惯性导航系自主式导航系统，工作时不依赖外界信息，不向外辐射能力，不易受到干扰。公司惯导产品积极向多领域拓展，不仅向航天领域配套，还积极拓展导弹、运输机、直升机、鱼雷、地面装备等领域。
实战化训练大幅提升导弹等消耗品需求，推动惯导业务快速发展。
实战化练兵是当前军事训练的主要特点，将采用更多的实弹设计，加大对导弹、弹药等的消耗，增加惯导业务的采购需求。
3.4. 机电组件：关注细分领域，发展稳定
公司机电组件产品主要包括火箭、卫星、飞机、核能等产品配套的使用的电连接器、继电器、微波器件等，其中继电器和电连接器是公司的传统优势业务，具有多年的技术积累和完善的航空航天配套产品，品质过硬、可靠性高。
4. 航天领域电子龙头，无人机带来新机遇
4.1. 军工高景气带动下游旺盛需求
国防预算持续增长，装备采购比例提升。我国国防预算逐年增长，目前位居世界第二。
以 2020 年不变价美元汇率计算，2021 年我国军费超过俄、法、英三国之和，逆势同比增长 7.1%。在军费构成中，装备采购费用比例不断提升，已达到 40%以上。
