1. 国内航天电子配套领军企业
1.1. 多次资本运作打造航天电子配套龙头
公司为航天电子行业领军企业，主要从事航天电子、无人系统及高端智能装备、电线电缆等产品的研发、生产与销售。
公司前身为武汉电缆（集团）股份有限公司，主营电线电缆、铝杆加工等，通过多次资产重组，先后实现向航天高科技产业转型，于 2016 年基本实现航天时代企业类资产的整体上市。
2021 年 12 月，公司拟通过非公开发行募集资金不超过 41.36 亿元，投向多个航天航空产业化项目，2022 年 10 月 13 日已获证监会核准批复。
1.2. 实控人为航天科技集团，优质科研院所资产丰富
公司实控人为中国航天科技集团有限公司，直接和间接共持有公司 28.46%的股权。
1.3. 航天电子产品为主，多领域纵深发展
公司主要从事航天电子、无人系统及高端智能装备、电线电缆等产品的研发、生产与销售。
航天电子产品主要包括测控通信、惯性导航、机电组件和集成电路，无人系统及高端智能装备主要包括无人机系统、精确制导产品系统、智能感知、特种电机、高端智能装备等系统及服务。电线电缆产品主要包括民用导线、电缆及军用特种电缆产品。
1.4. 航天产品营收贡献显著，民用产品业务快速发展
近五年来营业收入及归母净利润增长稳定，主要得益于航天产品近年来需求旺盛、订单充足，2021 年营业收入 160 亿元，同比增长 14%，归母净利润 5.5 亿元，同比增长15%，2022 年前三季度，归母净利润增长进一步提升，达到 17%。
航天产品贡献主要收入，受益于国家航天事业的蓬勃发展，航天产品营收增速明显，毛利率超过 20%。
2. 无人系统和高端智能装备：高速增长期，形成新利润增长点
无人系统和高端智能装备产品主要包括无人机系统、精确制导产品、智能感知、特种电机等，主要用于国防装备、物流运输、智慧生产、安防等领域。
2.1. 无人机：研发生产优势明显，“飞鸿”系列无人机国内外热销
2.1.1. 全军无人机型谱项目研制总体单位
公司的无人系统主要包括无人飞行器、无人车辆、无人舰船、无人潜器等，最先应用于军事领域，后广泛应用于民用领域，并呈现螺旋式的发展趋势。无人系统具有相关主管部门核发的研制生产资质，是全军无人机型谱项目研制总体单位及无人机系统集中采购合格供应商名录单位。
2.1.2. “飞鸿”产品系列化，“侦察+干扰+打击”构建战场综合优势
“飞鸿”无人机产品系列丰富，现已形成“远中近结合”、“高低速互补”、“固定翼旋翼兼具”、从 300g 至 8t 级超近程、近程、中远程、巡飞作战四大系列 30 余型产品。
产品系列化，“侦察+干扰+打击”构建战场综合优势。
FH-95 无人机电子对抗能力突出，可以干扰连接不同武器系统的数据网络，同时对被压制目标可进行摧毁。
FH-97 在察打一体攻击上优势显著，能实施 6 小时以上全天时、全天候、全疆域战场态势感知，攻击能力强，更适配高烈度战争，打击任务由埋于弹舱内的 12 枚 FH-901 巡飞子弹完 成。
FH-901 巡飞弹是集侦察、多模制导和攻击多种手段为一体的空中智能精确打击弹药，投放后自主组网编队，形成广域攻击蜂群，多角度对目标实施多域精确打击。
军贸市场开启第二增长曲线。
公司承担国内十余型战役战术级无人装备研发，产品作为新一代无人智能装备的代表参加建国 70 周年阅兵仪式；国际市场上，“飞鸿”产品远销 10 多个国家，凭借“好用”、“耐用”的特点建立军贸市场的良好口碑，为公司后续开启第二增长曲线奠定基础。
2.1.3. 航天飞鸿盈利能力显著提升，业务增长潜力大
子公司航天飞鸿近年营收和盈利能力均有显著提升。2021 年飞鸿公司的营业收入和净利润达到 2018 年的 156%和 184%，实现快速增长，研发费用率提升明显，2021 年达到 12%，公司研发创造能力强，无人机业务是公司未来重要增长点。
2.1.4. 扎根陆军拓展空军，争做国内军用无人机“第三极”
从营收端来看，我国军用无人机主要有“翼龙”和“彩虹”，公司军用无人机种类丰富，尤其是近距无人机在陆军占据主体地位（数量维度），目前正往空军等其他兵种进行拓展，争做国内军用无人机的“第三极”。
2.1.5. 二十大明确发展无人智能作战力量，军用无人机前景广阔
二十大报告指出要“加快无人智能作战力量发展”。军用无人机作战功能多，广泛应用于对地攻击、电子干扰、空中格斗和反导拦截等方面。
近年全球军用无人机市场规模激增，复合年增长率达到 8%。在“加快无人智能作战力量发展”背景下，我国军用无人机市场前景广阔且将保持高速增长，预计未来 3 年平均增速超过 15%，高于全球市场预期增速，广阔的市场空间将持续带动公司无人机业务增长。
2.2. 精确制导炸弹：性价比优势显著，“飞腾”产品深受用户青睐
精确制导炸弹兼具普通炸弹和导弹的性能，其成本虽然比普通弹药高，但由于精度大幅提升，从杀伤效果看精确制导炸弹的作战有效成本仅为普通炸弹的 1/10，性价比优势明显。
